二季度怎么投资 基金经理们是这么说的
来源:未知 发布时间:2017-04-27 15:59
 本文首发于微信公众号:包子君。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。   今天我们来看看几位优秀的基金经理怎么看待二季度投资的。   关于A股投资   南方医药保健基金经理刘霄汉:   展望2017年2季度,国内经济稳步回升,流动性已经出现变化,资金面对市场持续构成压力,市场估值水平将受到压制,向上空间有限。全球经济复苏的基础并不牢固,欧洲和日本经济环境较为脆弱,将继续保持流动性宽松;而美国已开启连续加息模式,经济周期与政策周期出现错位,对国内货币政策形成较大挑战。我们判断A亚虎娱乐场将在多重不确定因素影响下宽幅震荡,风险偏好降低,精选各股和均衡配置仍然是主要投资策略。   基于对经济基本面的分析,我们判断政策与转型催生结构性机会,国企改革从中央到地方全面推进,催生投资机会。监管导向有利于值股表现。IPO数量快速增加,股票稀缺性下降。同时,严格审核并购重组,“壳价值”下降,中小盘股票受到的冲击更大。引导企业加大通过分红回报投资者力度,价值蓝筹更具投资机会。因此,基金未来的主要配置方向仍然是医药价值蓝筹股,配置国企改革标的。   南方新优享基金经理章晖的观点是:   一季度WIND全A指数取得了2.3%的涨幅,绩优价值股的代表家电和食品饮料涨幅最多,主要依靠外延增长的传媒、计算机、转型公司较多的纺织服装和行业景气下行的农林牧渔等行业都有5%左右的下跌。平心而论,这是最适合个人风格的市场,我们也确实取得了不错的超额收益。   基本面方面,一季度国内经济仍在持续复苏,目前公告业绩预告的上市公司也有不错的业绩增长,但3月经济数据出现分化,下游地产、汽车增速明显下滑,而中游发电、粗钢产量增速好坏参半,进入4月以来地产销量降幅仍大,而发电耗煤增速也开始走弱,叠加商品价格大幅回落,均意味着1季度经济或是全年高点。   资金层面,2017年4月10日,银监会发布了6号文《关于银行业风险防控工作的指导意见》,提出了对十大类风险的具体防控要求,同时发布了46号文《关于开展银行业专项治理工作的通知》,要求银行自查“监管套利、空转套利和关联套利”,自查范围涉及多项银行近年来普遍存在的套利和规避监管行为。银行监管加强,金融去杠杆延续,我们将密切关注政策执行力度和对市场流动性造成的影响。   我们短期的市场观点是中性偏谨慎,基于上市公司业绩增速最高的时点可能已经过去,以及资金层面趋紧的迹象显现。但长期来看,固收市场挤出的资金必然有对于低风险稳收益高分红类资产的配置需求,而这些资产目前的估值水平并不高,基本面也依然稳健。此外,我们对于基于内生增长的成长股和具备核心竞争力的行业龙头仍然时刻保持关注,在其估值合理时会坚决配置。   这里说明一下,南方新优享的基金经理有两位分别是史博和章晖,但笔者一直认为这只基金是章晖在管理。这一次的季报内容得到了再次验证,目前南方创新经济基金经理就是章晖,两只基金的季报中的“ 报告期内基金投资策略和运作分析”基本一模一样。   关于美元债投资   鹏华全球高收益基金经理尤柏年对美元债的观点是:   今年一季度特朗普实施新政受阻,此前股强于债的“特朗普交易”逐渐降温,3月中旬以来,亚虎娱乐的下跌和债券的上涨使得上述交易完全逆转。近期美军在叙利亚和阿富汗展开军事行动、朝鲜局势紧张等地缘事件推升避险情绪,我们认为短期内有利于债券市场。另一方面第二季度法国将迎来大选,不同于此前的荷兰大选,法国大选结果对欧盟产生的意义更为重大。整体来看,假如民粹主义的极右翼党派领先,则市场避险情绪将进一步升温,我们将持续关注相关风险和投资机会。外汇方面,特朗普公开表示美元正在变得过于强势,且表示其更偏爱低利率政策,外加特朗普的经济政策仍不明朗,短期内都将不利于美元走势。